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| 宝武首钢战略联盟或成冷拔异型管钢企重组新模式 |
| 钢管厂|无缝钢管厂|精密管钢厂 日期：12-13 |
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11月6日，中国宝武与首钢集团签署战略合作协议；11月8日，首钢股份有限公司发布关于部分国有股份无偿划转的提示性公告，称首钢集团拟将15%的股份无偿划转至中国宝武。目前，首钢集团有限公司持有首钢股份419876.09万股，冷拔异型管占总股本的79.38%，若划转实施，持股比重将降至64.38%，仍为控股股东。
根据协议，双方将立足于加快国有企业转型升级，加速创新驱动发展的战略导向，在产业金融、钢铁及相关服务、智能制造、绿色制造、新材料研发、城市服务等领域开展深度合作，共同推动双方在更高层次、更广领域的优势互补，实现共同发展。
行业内大央企和地方国企的战略合作尤其是股权划转引起业界关注。
定位更高更长远
近年来，钢铁行业兼并重组持续推进，中国宝武是其中的佼佼者。从2017年参与重庆钢铁重整，冷拉异形管到今年重组马钢，安徽国资委无偿受让51%马钢股权，中国宝武兼并重组动作频频。中国宝武战略规划是“亿吨宝武”，通过联合重组、产业基金等多种方式，实现规模扩张。
首钢集团前些年分别重组了长钢、水钢、贵阳钢铁、通化钢铁，实现了国有企业跨区域重组，产能规模在行业内排前几位。但近几年，首钢集团在兼并重组以及改革方面少有动作。
在此背景下，中国宝武获得首钢股份15%股权，异型管导致业内猜测首钢成为中国宝武的又一并购目标。
且不论两家钢铁集团后期并购与否，本文更看重此次合作在发挥协同效应方面所起到的作用。
中国宝武与首钢此次战略合作协议定位更高更长远，内容主要呈现出两个特点：一是合作领域广泛，不仅涉及钢铁产业，还包括产业金融、城市服务、国企改革等方面；二是合作层次更深，体现在智能制造、新材料研发等方面，双方提出联合进行新产品研究开发，探索前沿产品合作开发机制，联合攻关技术难题，共同探索创新研发模式和商业模式。
钢铁行业为资金密集型行业，重大科技创新的实施周期长，需较多的财力投入，同时对人力资源的要求也比较高，一家企业如果选择单独研发，则不仅涉及各方面的较大投入，还会面临一些风险。此次中国宝武与首钢两大集团的战略合作，在坚持各自发展定位的同时，还注重发挥双方高端要素优势，有助于在提升运营效率、智能制造、研发创新等多方面工作中取得实效，提高双方的综合竞争力。
我国钢铁企业通过兼并重组优化产品结构、发挥协同效应的案例不少。以沙钢对东北特钢的重组为例，沙钢管理模式灵活，但产品多普钢少特钢，东北特钢拥有百年技术和生产能力，但存在市场定位偏差、效率低等问题，重组后双方优势协同发挥。又如，中国宝武目前正在对马钢进行整合融合，以尽快释放重组协同效应。
或开启战略联盟新模式
中国宝武与首钢的战略合作、股权划转和以往钢铁企业的兼并重组模式有所不同。一是股权授让比例不同，中国宝武对马钢是控股地位，对于首钢股份仅授让15%股权，两者存在实质区别；二是定位不同，双方首先签署了战略合作协议，提出坚持各自发展定位，表明两大集团仍相对独立，联而不合。
中国宝武与首钢之前已是合作关系，此次在签署新的战略合作框架协议基础上划转股权，标志着两大钢铁集团战略合作关系的进一步深入。
根据首钢集团官网发布的信息，在产业金融方面，双方在坚持各自发展定位的同时，积极推进产业金融领域的合作，通过交叉持股、共同投资等多种方式的资本合作，增进双方战略合作关系。后续两大钢铁集团可能交叉持股、共同投资，通过加强双方在各环节的合作，共同应对市场风险。
此次两大钢铁集团的战略合作，在钢铁行业内具有引领示范性，或将为钢铁行业未来合作发展提供新的模式。对标日本钢铁企业的兼并重组路径，中国宝武与首钢有可能采取“长期慢跑”的模式，逐步融合，终走向合并，双方后续合作进展值得关注。
外部形势、内生需求推动钢企重组步伐加快
在政策层面，据相关媒体报道，为进一步完善有利于钢铁行业兼并重组的政策环境，我国将发布促进钢铁行业兼并重组指导意见，着力解决当前阻碍钢铁业兼并重组的难点问题，目前意见初稿已完成并上报。
在行业和企业层面，虽然近两年国内钢材消费量不断突破行业内预判的消费峰值，但从长期发展阶段看，钢铁行业已进入成熟期，需求量到达峰值平台阶段，尤其是当前经济下行压力较大，钢材消费量的下行风险不可排除。
国际上钢铁产业几次兼并重组浪潮发生的宏观和行业背景基本相似，都是在宏观经济运行偏弱、行业存在下行风险的情况下，企业有提升综合竞争力的内生需求，辅以政策的外力，这才推动了钢铁企业的重组浪潮。
从这一点来看，未来几年，钢铁行业兼并重组步伐将进一步加快。
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异型钢管钢铁企业必须尽快创新自身的管理体制
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2月11日沙钢出台2019年12月中旬建材冷拔异形管价格调整信息
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