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| 019年1月华东地区热卷钢厂精密钢管厂出厂价格预测 |
| 钢管厂|无缝钢管厂|精密管钢厂 日期：12-20 |
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在11月份热轧价格大幅下跌后，12月份上中旬迎来了震荡小幅上行的行情。中美经贸摩擦缓解给宏观压力带来一丝喘息机会，而12月份又是钢厂传统检修集中月份。精密钢管厂那么在此供需两弱现状下，2019年1月份华东地区主流钢厂宁钢、沙钢热卷出厂价格将如何调整？笔者从以下几点进行预测：
一、经销商盈利情况
表1：宁钢一级代理商月度盈亏情况
说明：上表中当月销售价格是Mysteel宁波市场热卷月度均价，聊城钢管不同经销商出货进度不一样，盈利情况也不一样，故此表格内容仅供参考。
从上表中，我们看出，1-11月份宁钢一级代理商除了1-2月份亏损外，其它月份都有盈利，其中5月份吨钢利润接近150元/吨，笔者粗略计算了宁钢一级经销商1-11月份月均盈利在43元/吨左右（按照实际价格波动及出货速度，经销商小幅亏损），而二级经销商算上资金成本40元/吨加上托盘费用10元/吨基本上在盈亏边缘。截止12月19日，12月份宁波市场热卷均价为3802元/吨卷价，山东钢管钢厂出厂价为4480元/吨，若本次无补差，那么减去返利后一级代理商吨钢亏损173元/吨，二级经销商亏损超过220元/吨，故笔者认为钢厂本月补差在200-250元/吨左右。
二、钢厂对19年一季度持偏空观点
1、由于11月价格暴跌，钢厂利润大幅收缩，继而钢厂开始打压原料价格，废钢、矿石、焦炭纷纷下跌。但是到了12月初宏观利好叠加焦企环保限产，原料生产企业开始与钢厂进行博弈，甚至在供应偏紧的情况下价格出现了上涨。笔者认为钢厂对原料的价格打压暂时是不会停止的，一旦后期原料处于下风，钢厂利润恢复，成材产量回升，现货价格将继续下跌；
2、除全协议钢厂订单暂无压力外，北方大多钢厂散单订单压力非常大，厂库问题严峻，手持订单天数只有几天，而市场贸易商后期看空占大多数，少有主动去钢厂订货的现象，冬储意愿也非常弱。从这个角度看，钢厂主动减产可能性很小，只能压低价格换取订单；
3、一季度需求差是毋庸置疑的，下游赶出口订单大多10、11月份结束，晚也在圣诞节前结束。进入1月份若产量呈现向上趋势、需求向下，产生分歧，那么价格会进一步下跌。从这三方面看，12月华东地区两大热卷钢厂价格政策在目前市场价倒挂250元/吨左右的背景下，出厂价下调是肯定，也要考虑2-3月份连出政策。
三、北方资源压港，暂时性社库偏低，1月过后会陆续到达
社会库存因近期钢厂检修较多，库存连续下降，宁波总库到8万低位，但华东在途资源依旧很多，加上宁钢复产，下旬以及1月份库存会呈现逐渐上升的趋势。
综上所述，考虑到市场情绪偏空、淡季需求差以及钢厂压力大等因素。笔者预计本次宁钢1月份热卷出厂价下调50-100元/吨，普碳补差200-250元/吨左右。
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